人科

IS-LM模型又称希克斯-汉森模型。它是希克斯首先在他1937年发表的一篇论文中提出的。他并非要建立一个什么模型，只是想用它来说明凯恩斯的就业理论并不像凯恩斯自己所说的那样具有普遍意义，只不过是一个“特例”而已。当时希克斯提出的是IS-LL分析，大概认为这个分析未免过于草率粗糙，之后就再也没提起过。即使到后来这个分析工具名声大振的时候，他反而有放弃之意，因为他发现，IS是一定时期的流量分析，而LM则为一定时期的存量分析，两者不可能结合在一起。

阿尔文·汉森（1887-1975年）生于美国南达科他州，1915年获得威斯康星大学博士学位。随后曾相继任明尼苏达大学、斯坦福大学、哥伦比亚大学等高等学府的教授。1937年起任哈佛大学教授直到1956年退休。他在哈佛大学培养了不少优秀的经济学家，萨缪尔森是其代表。1938年，汉森曾被选为美国经济学会会长，还担任过罗斯福的经济顾问、美国国务院经济专家、美国联邦储备局经济顾问等职。汉森原是新古典经济的信奉者，并不赞成凯恩斯的理论，但他又是最早皈依凯恩斯主义的著名经济学家。从他到哈佛大学任教后，便转向了凯恩斯主义，在美国积极鼓吹和传播凯恩斯理论，使之“通俗化”、“美国化”。

希克斯的论文发表12年后，被称为美国凯恩斯主义建筑师的汉森发现了它。在他的著作《货币理论与财政政策》中提出了希克斯的分析工具，并把LL修改为LM，用于凯恩斯主义的利息理论分析。1953年，汉森又在他所著《凯恩斯学说指南》一书中进一步予以宣扬。后来的萨缪尔森等所谓新古典综合派把这一模型广泛用于商品市场与货币市场的一般均衡分析，因此而广泛流传开来，成为公认的分析模型。一般认为这主要是希克斯的功劳，但它作为一种分析模型的提出和广泛流传与汉森显然有很大关系。

IS是一条曲线，I 代表投资，它的多少取决于利率（R）的高低，所以它是利率的函数。S表示储蓄，它与收入（Y）有关，收入多，储蓄多，收入少，储蓄少，所以储蓄是收入的函数。IS曲线，是投资等于储蓄条件下，利率和收入（产量）的各种组合所形成的曲线。就是说，投资等于储蓄有各种情况，每一利率下都有一个投资与储蓄的均衡，以及相应于投资的可能收入或产品，将它们连接起来便形成IS曲线。这是一条向右下方倾斜的曲线，因为较低的利率会刺激较多的投资，因而会生产较多的产量或收入。

LM是另一条曲线。L代表货币的需求（最初凯恩斯称之为灵活性偏好引起的需求），它是由利率和收入量决定的。M表示货币供给，由于货币供给在现代是由政府规定的，因而可以看作是一个既定的量。LM曲线，是在货币供求均衡条件下，利率与收入（产量）的各种组合，就是说，每一利率都相对有一定的收入（由利率决定的投资所带来的产量或收入），把各点连接起来，便形成LM曲线。LM曲线是向右上方延伸的，这是因为产量或收入增加，用于交易的货币的需求增加，而货币量虽说是既定的，但由于利率提高了，人们会把手头的货币用来购买债券或储蓄，从而调节货币较多地用于交易需求，这就增加了市场上的货币供给。所以市场上货币供应同比例地增加了。但这也有一定的限度，上升的利率把人们手中的货币在可能的限度内都吸向市场后，货币的供给量不管利率怎样上升，都是固定不变的。

两条曲线相交，交点以E表示。在这一交点，货币需求与货币供给相等，同时储蓄也等于投资，表示收入（产量）和利率的宏观经济均衡水平。就是说，只有处于E点，货币供给才最易形成一种使储蓄与投资相平衡的利息率。这就得出了一个关于商品市场和货币市场共同均衡的一般均衡模型。以图表示如下：

图：IS-LM分析

显然，当利率和收入的组合不在E点时，商品市场和货币市场的均衡不能同时实现，那么，经济处于非均衡状态，它会在商品市场的供求压力或货币市场供求压力或两者共同的作用下由非均衡状态向均衡状态运动，最后调节到一般均衡状态。

现在要考虑政策变动引起的IS曲线和LM曲线的变动情况。先讨论财政政策可能引起的IS曲线的移动。政府增加或减少财政支出，会刺激或抑制需求。投资需求增加时，IS曲线向右上方移动，因为这会导致较高的产量收入水平和较高的利率水平（因为投资需求增加倾向提高利率）。

货币政策给LM曲线带来相同的影响。比如说国家增加货币供给，按原来的利率，货币的供给超过了货币的需求（一定的利率有一定的货币需求量）。为了使人们乐于保持注入经济的这部分增加的货币，就必须提高产量或收入水平，以便引导出较大的货币需求。因而，在每一个利率水平上，货币市场的均衡都要求有一个更高的产量水平，即货币供给的增加将整条LM曲线向右移动到新位置。以图表示如下：

图：引入政府政策变动后的IS-LM分析

当IS曲线不变时，LM向右移动，收入产量增加，利率下降。当LM不变时，IS向右移动，收入增加，利率提高。如果IS曲线和LM曲线同时向右移动，只要两者配合适当，结果收入增加利率不变。

从上可以看出，IS-LM模型，是一种收入分析工具，它说明只有在说明情况下，货币的供给才能形成投资等于储蓄的利息率。萨缪尔森对此评论说：“它说明产量、货币与利息率之间的相互作用，并且突出了当前宏观经济学争论的某些主要之点。”新古典经济学综合派认为，这个模型卜静实现了凯恩斯与新古典理论的结合，而且也有助于财政政策和货币政策的结构，还将货币主义与凯恩斯注意的宏观经济学综合起来，发展了凯恩斯主义。

说明：本文摘自《经济学300年》（第3版，上）第381-383页

监管总是不停地提要求，根据最新的内容，整理相关法律法规。

欲获知该文档，请回复此贴并留下email索要。

目录如下：

1…. 一法三规… 1

1.1. 中华人民共和国信托法（2001-4-28）… 1

1.2. 信托公司管理办法(2007-3-1) 8

1.3. 信托公司集合资金信托计划管理办法(2009-2-4) 15

1.4. 关于实施《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》有关具体事项的通知(2007-2-14) 23

1.5. 信托公司净资本管理办法（2010-8-24）… 26

1.6. 中国银监会关于印发信托公司净资本计算标准有关事项的通知(2011-1-27) 29

1.7. 关于做好信托公司净资本监管、银信合作业务转表及信托产品营销等有关事项的通知（2011-6-16） 38

2…. 《信托法》释义… 40

2.1. 绪论 信托关系规范化及其现实意义… 40

2.2. 第一章 总则（第1-5条）… 61

2.3. 第二章 信托的设立（第6-13条）… 69

2.4. 第三章 信托财产（第14-18条）… 78

2.5. 第四章 信托当事人（第一节 委托人）（第19-23条）… 83

2.6. 第四章 信托当事人（第二节 受托人）（第24-42条）… 89

2.7. 第四章 信托当事人（第三节 受益人）（第43-49条）… 106

2.8. 第五章 信托的变更与终止（第50-58条）… 111

2.9. 第六章 公益信托（第59-73条）… 121

2.10. 第七章 附则（第74条）… 133

3…. 综合性法规… 134

3.1. 关于加强信托公司结构化信托业务监管有关问题的通知(2010-2-5) 134

3.2. 信托公司治理指引（2007-3-1）… 135

3.3. 关于支持信托公司创新发展有关问题的通知 (2009-3-25) 141

3.4. 信托产品登记公示与信托信息披露试行方案(2006-5-20) 143

3.5. 信托投资公司信息披露管理暂行办法（2005-1-18）… 145

3.6. 关于信托公司开展项目融资业务涉及项目资本金有关问题的通知(2009-9-3) 149

3.7. 中国银行业监督管理委员会办公厅关于华宝信托投资有限责任公司与上海岩鑫实业投资有限公司信托合同纠纷案所涉有关信托法规释义的批复（2005）… 150

4…. 房地产领域法律法规… 151

4.1. 关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知（2010-11-12）… 151

4.2. 关于加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知（2010-2-11）… 151

4.3. 国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知(2009-5-25) 152

4.4. 关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见(2009-3-18) 153

4.5. 关于加强信托公司房地产、证券业务监管有关问题的通知 (2008-10-28) 157

4.6. 关于进一步加强房地产信贷管理的通知（2006-7-22）… 158

4.7. 商业银行房地产贷款风险管理指引（2004-8-30）… 160

4.8. 关于规范信托投资公司办理业务中与房地产抵押估价管理有关问题的通知（2006-3-1）… 165

5…. 股权投资领域法律法规… 170

5.1. 信托公司私人股权投资信托业务操作指引(2008-6-25) 170

6…. 证券、债券领域法律法规… 173

6.1. 信托公司参与股指期货交易业务指引（2011-6-27）… 173

6.2. 信托公司证券投资信托业务操作指引（2009-2-2）… 176

6.3. 关于信托公司信托产品专用证券账户有关事项风险提示的通知（2009-8-18）… 179

6.4. 信托公司在全国银行间债券市场开立信托专用债券账户有关事项的公告(2008-12-10) 180

6.5. 关于加强信托投资公司部分业务风险提示的通知 (2005-8-18) 181

6.6. 关于规范信托投资公司证券业务经营与管理有关问题的通知（2004-11-16）… 183

7…. 银信合作领域法律法规… 185

7.1. 银监会进一步规范银信理财合作业务通知（2011-1-13）… 185

7.2. 关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知（2010-12-10）… 185

7.3. 关于规范银信理财合作业务有关事项的通知（2010-8-5）… 187

7.4. 银行与信托公司业务合作指引(2008-12-4) 188

7.5. 银监会就《银行与信托公司业务合作指引》答问(2008-12-23) 191

7.6. 关于进一步规范银信合作有关事项的通知（2009-12-14）… 192

7.7. 商业银行个人理财业务管理暂行办法(2005-9-24) 193

7.8. 银监会规范商业银行个人理财业务投资管理的通知（2009-7-6）… 202

8…. 信贷、理财领域法律法规… 205

8.1. 关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知(2009-12-23) 205

8.2. 关于当前调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知(2009-1-10) 206

8.3. 信托公司受托境外理财业务管理暂行办法(2007-3-12) 210

8.4. 关于调整信托公司受托境外理财业务境外投资范围的通知(2007-7-19) 217

9…. 地方融资平台法律法规… 220

9.1. 国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知（2010-6-10）… 220

9.2. 关于贯彻国务院加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知（2010-7-30） 222

9.3. 关于信托公司信政合作业务风险提示的通知（2009-4-14）… 225

10.. 相关机构法律法规… 226

10.1. 中国银监会关于制定、修改、废止、不适用部分规章和规范性文件的公告（2007-7-3）… 226

10.2. 项目融资业务指引(2009-7-18) 233

10.3. 地方金融企业财务监督管理办法（2010-6-7）… 235

10.4. 关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见（2010-3-19）… 239

10.5. 关于坚决制止财政违规担保向社会公众集资行为的通知（2009-11-6）… 243

10.6. 关于小额贷款公司试点的指导意见（2008-5-4）… 244

10.7. 非银行金融机构行政许可事项实施办法(2007-8-7) 246

10.8. 金融租赁公司管理办法(2007-3-1) 268

10.9. 同业拆借管理办法（2007-7-3）… 273

10.10. 金融许可证管理办法(2006-12-28) 278

11.. 信托业务会计核算办法（2005-1-5）… 281

11.1. 信托项目的会计处理… 281

11.2. 委托人信托业务的会计处理… 283

11.3. 受托人信托业务的会计处理… 284

11.4. 受益人信托业务的会计处理… 284

11.5. 信托项目会计科目和财务报告… 286

12.. 参考资料… 324

12.1. 关于固有业务、投资业务、融资业务… 324

政府提出十二五期间要扩大直接投资领域。鼓励私募股权投资领域的发展。上交所表示，上市公司要从目前的大概903家增加到十二五期末的1200家，深交所表示，中小板上市企业要从目前的大概559家增加到十二五期末的1200家，创业板上市企业要从目前的259家增加到1000家。这样算了，大概十二五期间，平均每天有一家企业上市。

另外，上交所还表示，十二五期间的主要工作重点是大力发展债券市场。

这样依赖，大企业直接融资的比例越来越高，间接融资的比例越来越低。大企业能够通过股权融资、债券市场融资等方式进行融资，而通过银行贷款融资的依赖度将逐渐下降，大企业变得越来越“金融脱媒”，

这样一来，银行原有的信贷收入将会下降。银行原有的大企业客户将会减少，因此，银行将不得不寻找中小型企业客户，并大力发展其他业务领域。另外，银行还面对着利率市场化，存贷款的利差。

中间业务分为资本性中间业务、非资本性中间业务。比如，财务顾问费是资本性的中间业务费用。比如转账手续费、销售基金等是非资本性的中间业务费。

银行的业务可分为三大类：信贷业务、投资业务和中间业务。

银行的三个重点：流动性、安全性、收益性。

在这个变化趋势中，个人的职业发展有几个方面值得关注：

1.债券市场；

2.私募股权投资市场。