生活消费品行业的行业特点


寻找那些比竞争对手规模大且有成本优势的制造商,比如这家公司在它所属的行业里拥有占支配地位的市场份额。

寻找那些能够不断成功地推出新产品的公司,如果这家公司能使这些创新产品的市场份额达到市场第一就更好了。

核实一下这家公司是否不断地做广告以支撑它的品牌。如果这家公司坚持不懈地以廉价促销产品,这可能耗尽品牌的价值—仅仅是为了短期的收益而掏空品牌的价值。检查一下这家公司是如何处理营业费用的。偶尔的重组可能有助于提高效率降低成本,但是如果公司常规地计提重组费用,并依赖这种费用削减策略推动公司业务,对这样的公司你要小心。

这些进入成熟期的公司能产生非常多的自由现金流,所以确认管理层如何明智地使用这些现金就变得相当重要了。考察一下这些现金有多少是以给股东分红派息或者股票回购的形式回报给投资者的。

牢记投资者在经济低迷时期可能会哄抬生活消费品股票的股价,使得股票价格相对于它的公平价值贵很多。当生活消费品行业的股票有20%-30%的安全边际交易时,可以寻找买入的机会。

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