人科 http://www.tangrenke.com Stay Hungry, Stay Foolish Mon, 14 May 2012 08:01:24 +0000 en hourly 1 http://wordpress.org/?v=3.3.1 reading note for CFA Level 2, part 1 http://www.tangrenke.com/2012/05/13/reading-note-for-cfa-level-2-part-1/ http://www.tangrenke.com/2012/05/13/reading-note-for-cfa-level-2-part-1/#comments Sun, 13 May 2012 12:01:00 +0000 Renke http://www.tangrenke.com/?p=1286 CFA Level 2, Note 2, S 22, Inter-corporate Investment

 

CFA Level 2, Note 2, S 23, Employee Compensation： Post-Employment and Share-Based

 

CFA Level 2, Note 2, S 28, Capital Budgeting

CFA Level 2 Note-拼图

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]]> http://www.tangrenke.com/2012/05/13/reading-note-for-cfa-level-2-part-1/feed/ 0 人不可有成见 http://www.tangrenke.com/2012/01/13/no-prejudice/ http://www.tangrenke.com/2012/01/13/no-prejudice/#comments Fri, 13 Jan 2012 14:36:00 +0000 Renke http://www.tangrenke.com/?p=1274 今天在新浪微博上看到一段转的视频，非你莫属-20120109-第四位求职者刘俐俐（17分钟完整版），http://www.tudou.com/programs/view/zYXNqb_SHRM。

一旦内心对一个人有一种判断和定位，他/她的每一个行为你都会理解成他/她所做的就是你想象的那样。很多的时候，我们应该放开，试着从不同的角度去理解。很多的东西，别人想的和你想的可能完全不一样。

世界就是你感知认为的世界。你认为世界是什么样，它就是你认为的。有的时候，我们会陷入一种我们认知的世界，认为，就是这样。然后，找到那些能够support这种观点的资料，而那些反对这种观点的资料则被忽略。有的资料可能既能支持，也能反对我们的这种观点，但被用来作为一种支持。有的资料，其实不能支持任何一方，但会被解读为支持我们的观点。

so，不要妄下结论，别人对事情的看法，可能和我们完全不懂，我们甚至难以理解。请试着理解别人，如果不能理解，那也请学会accept it，respect it。

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2011年基本上没有读什么书。6月之前在备考CFA。之后翻阅了几本书。《经济学300年》和《激荡30年》是我觉得比较有意思的书籍。

其他的嘛，没有什么太多可说的。这一年，在忙碌、混乱中度过。哪天再写一下这一年的回顾。

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]]> http://www.tangrenke.com/2012/01/01/reading-2011/feed/ 0 IS-LM模型 http://www.tangrenke.com/2011/11/14/is-lm-model/ http://www.tangrenke.com/2011/11/14/is-lm-model/#comments Mon, 14 Nov 2011 15:22:00 +0000 Renke http://www.tangrenke.com/2011/11/14/is-lm%e6%a8%a1%e5%9e%8b/ IS-LM模型又称希克斯-汉森模型。它是希克斯首先在他1937年发表的一篇论文中提出的。他并非要建立一个什么模型，只是想用它来说明凯恩斯的就业理论并不像凯恩斯自己所说的那样具有普遍意义，只不过是一个“特例”而已。当时希克斯提出的是IS-LL分析，大概认为这个分析未免过于草率粗糙，之后就再也没提起过。即使到后来这个分析工具名声大振的时候，他反而有放弃之意，因为他发现，IS是一定时期的流量分析，而LM则为一定时期的存量分析，两者不可能结合在一起。

阿尔文·汉森（1887-1975年）生于美国南达科他州，1915年获得威斯康星大学博士学位。随后曾相继任明尼苏达大学、斯坦福大学、哥伦比亚大学等高等学府的教授。1937年起任哈佛大学教授直到1956年退休。他在哈佛大学培养了不少优秀的经济学家，萨缪尔森是其代表。1938年，汉森曾被选为美国经济学会会长，还担任过罗斯福的经济顾问、美国国务院经济专家、美国联邦储备局经济顾问等职。汉森原是新古典经济的信奉者，并不赞成凯恩斯的理论，但他又是最早皈依凯恩斯主义的著名经济学家。从他到哈佛大学任教后，便转向了凯恩斯主义，在美国积极鼓吹和传播凯恩斯理论，使之“通俗化”、“美国化”。

希克斯的论文发表12年后，被称为美国凯恩斯主义建筑师的汉森发现了它。在他的著作《货币理论与财政政策》中提出了希克斯的分析工具，并把LL修改为LM，用于凯恩斯主义的利息理论分析。1953年，汉森又在他所著《凯恩斯学说指南》一书中进一步予以宣扬。后来的萨缪尔森等所谓新古典综合派把这一模型广泛用于商品市场与货币市场的一般均衡分析，因此而广泛流传开来，成为公认的分析模型。一般认为这主要是希克斯的功劳，但它作为一种分析模型的提出和广泛流传与汉森显然有很大关系。

IS是一条曲线，I 代表投资，它的多少取决于利率（R）的高低，所以它是利率的函数。S表示储蓄，它与收入（Y）有关，收入多，储蓄多，收入少，储蓄少，所以储蓄是收入的函数。IS曲线，是投资等于储蓄条件下，利率和收入（产量）的各种组合所形成的曲线。就是说，投资等于储蓄有各种情况，每一利率下都有一个投资与储蓄的均衡，以及相应于投资的可能收入或产品，将它们连接起来便形成IS曲线。这是一条向右下方倾斜的曲线，因为较低的利率会刺激较多的投资，因而会生产较多的产量或收入。

LM是另一条曲线。L代表货币的需求（最初凯恩斯称之为灵活性偏好引起的需求），它是由利率和收入量决定的。M表示货币供给，由于货币供给在现代是由政府规定的，因而可以看作是一个既定的量。LM曲线，是在货币供求均衡条件下，利率与收入（产量）的各种组合，就是说，每一利率都相对有一定的收入（由利率决定的投资所带来的产量或收入），把各点连接起来，便形成LM曲线。LM曲线是向右上方延伸的，这是因为产量或收入增加，用于交易的货币的需求增加，而货币量虽说是既定的，但由于利率提高了，人们会把手头的货币用来购买债券或储蓄，从而调节货币较多地用于交易需求，这就增加了市场上的货币供给。所以市场上货币供应同比例地增加了。但这也有一定的限度，上升的利率把人们手中的货币在可能的限度内都吸向市场后，货币的供给量不管利率怎样上升，都是固定不变的。

两条曲线相交，交点以E表示。在这一交点，货币需求与货币供给相等，同时储蓄也等于投资，表示收入（产量）和利率的宏观经济均衡水平。就是说，只有处于E点，货币供给才最易形成一种使储蓄与投资相平衡的利息率。这就得出了一个关于商品市场和货币市场共同均衡的一般均衡模型。以图表示如下：

image

图：IS-LM分析

显然，当利率和收入的组合不在E点时，商品市场和货币市场的均衡不能同时实现，那么，经济处于非均衡状态，它会在商品市场的供求压力或货币市场供求压力或两者共同的作用下由非均衡状态向均衡状态运动，最后调节到一般均衡状态。

现在要考虑政策变动引起的IS曲线和LM曲线的变动情况。先讨论财政政策可能引起的IS曲线的移动。政府增加或减少财政支出，会刺激或抑制需求。投资需求增加时，IS曲线向右上方移动，因为这会导致较高的产量收入水平和较高的利率水平（因为投资需求增加倾向提高利率）。

货币政策给LM曲线带来相同的影响。比如说国家增加货币供给，按原来的利率，货币的供给超过了货币的需求（一定的利率有一定的货币需求量）。为了使人们乐于保持注入经济的这部分增加的货币，就必须提高产量或收入水平，以便引导出较大的货币需求。因而，在每一个利率水平上，货币市场的均衡都要求有一个更高的产量水平，即货币供给的增加将整条LM曲线向右移动到新位置。以图表示如下：

image

图：引入政府政策变动后的IS-LM分析

当IS曲线不变时，LM向右移动，收入产量增加，利率下降。当LM不变时，IS向右移动，收入增加，利率提高。如果IS曲线和LM曲线同时向右移动，只要两者配合适当，结果收入增加利率不变。

从上可以看出，IS-LM模型，是一种收入分析工具，它说明只有在说明情况下，货币的供给才能形成投资等于储蓄的利息率。萨缪尔森对此评论说：“它说明产量、货币与利息率之间的相互作用，并且突出了当前宏观经济学争论的某些主要之点。”新古典经济学综合派认为，这个模型卜静实现了凯恩斯与新古典理论的结合，而且也有助于财政政策和货币政策的结构，还将货币主义与凯恩斯注意的宏观经济学综合起来，发展了凯恩斯主义。

说明：本文摘自《经济学300年》（第3版，上）第381-383页

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在 获取Silverlight视频的下载地址 看到一个下载方法。

1. 在Temporary Internet files文件夹找了下,没找到比较大的文件,按地址查看,找到所有与http://www.microsoft.com/emea/spotlight/sessionh.aspx?videoid=359观看视频链接有关的网址,发现Video359.xml比较可疑

2. 记事本打开xml文件，发现这一行

“<url>http://mfile.akamai.com/14853/asf/microsofttec.download.akamai.com
/14853/msexp/msexp/E0072/0369_w.asx</url>”

3. 用Windows Media Player播放,要缓冲才能播放,也就是还得连接上互联网才能看,下面来看它连接到哪里：在WMP的播放列表中右击0369_w,选”属性”,在位置那一栏显示的就是真实的文件地址了^_^

4.用迅雷下载。

 

但上述方法，在这个视频上失效。

找到的xml文件基本上啥都没有。怎么办？

1.查看播放视频页面的源代码，发现了 http://rossmedia.bus.umich.edu/rossmedia/FileServer/Presentation/4d215177-cbe4-4b1e-8e94-d0dd68f5058f/player-manifest.xml

2.打开这个xml文件，看到一段代码：mms://rossvideo.bus.umich.edu/4d215177-cbe4-4b1e-8e94-d0dd68f5058f.wmv

3.mms，使用媒体下载大师。ok，搞定。

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目录如下：

1…. 一法三规… 1

1.1. 中华人民共和国信托法（2001-4-28）… 1

1.2. 信托公司管理办法(2007-3-1) 8

1.3. 信托公司集合资金信托计划管理办法(2009-2-4) 15

1.4. 关于实施《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》有关具体事项的通知(2007-2-14) 23

1.5. 信托公司净资本管理办法（2010-8-24）… 26

1.6. 中国银监会关于印发信托公司净资本计算标准有关事项的通知(2011-1-27) 29

1.7. 关于做好信托公司净资本监管、银信合作业务转表及信托产品营销等有关事项的通知（2011-6-16） 38

2…. 《信托法》释义… 40

2.1. 绪论 信托关系规范化及其现实意义… 40

2.2. 第一章 总则（第1-5条）… 61

2.3. 第二章 信托的设立（第6-13条）… 69

2.4. 第三章 信托财产（第14-18条）… 78

2.5. 第四章 信托当事人（第一节 委托人）（第19-23条）… 83

2.6. 第四章 信托当事人（第二节 受托人）（第24-42条）… 89

2.7. 第四章 信托当事人（第三节 受益人）（第43-49条）… 106

2.8. 第五章 信托的变更与终止（第50-58条）… 111

2.9. 第六章 公益信托（第59-73条）… 121

2.10. 第七章 附则（第74条）… 133

3…. 综合性法规… 134

3.1. 关于加强信托公司结构化信托业务监管有关问题的通知(2010-2-5) 134

3.2. 信托公司治理指引（2007-3-1）… 135

3.3. 关于支持信托公司创新发展有关问题的通知 (2009-3-25) 141

3.4. 信托产品登记公示与信托信息披露试行方案(2006-5-20) 143

3.5. 信托投资公司信息披露管理暂行办法（2005-1-18）… 145

3.6. 关于信托公司开展项目融资业务涉及项目资本金有关问题的通知(2009-9-3) 149

3.7. 中国银行业监督管理委员会办公厅关于华宝信托投资有限责任公司与上海岩鑫实业投资有限公司信托合同纠纷案所涉有关信托法规释义的批复（2005）… 150

4…. 房地产领域法律法规… 151

4.1. 关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知（2010-11-12）… 151

4.2. 关于加强信托公司房地产信托业务监管有关问题的通知（2010-2-11）… 151

4.3. 国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知(2009-5-25) 152

4.4. 关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见(2009-3-18) 153

4.5. 关于加强信托公司房地产、证券业务监管有关问题的通知 (2008-10-28) 157

4.6. 关于进一步加强房地产信贷管理的通知（2006-7-22）… 158

4.7. 商业银行房地产贷款风险管理指引（2004-8-30）… 160

4.8. 关于规范信托投资公司办理业务中与房地产抵押估价管理有关问题的通知（2006-3-1）… 165

5…. 股权投资领域法律法规… 170

5.1. 信托公司私人股权投资信托业务操作指引(2008-6-25) 170

6…. 证券、债券领域法律法规… 173

6.1. 信托公司参与股指期货交易业务指引（2011-6-27）… 173

6.2. 信托公司证券投资信托业务操作指引（2009-2-2）… 176

6.3. 关于信托公司信托产品专用证券账户有关事项风险提示的通知（2009-8-18）… 179

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7.3. 关于规范银信理财合作业务有关事项的通知（2010-8-5）… 187

7.4. 银行与信托公司业务合作指引(2008-12-4) 188

7.5. 银监会就《银行与信托公司业务合作指引》答问(2008-12-23) 191

7.6. 关于进一步规范银信合作有关事项的通知（2009-12-14）… 192

7.7. 商业银行个人理财业务管理暂行办法(2005-9-24) 193

7.8. 银监会规范商业银行个人理财业务投资管理的通知（2009-7-6）… 202

8…. 信贷、理财领域法律法规… 205

8.1. 关于规范信贷资产转让及信贷资产类理财业务有关事项的通知(2009-12-23) 205

8.2. 关于当前调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知(2009-1-10) 206

8.3. 信托公司受托境外理财业务管理暂行办法(2007-3-12) 210

8.4. 关于调整信托公司受托境外理财业务境外投资范围的通知(2007-7-19) 217

9…. 地方融资平台法律法规… 220

9.1. 国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知（2010-6-10）… 220

9.2. 关于贯彻国务院加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知相关事项的通知（2010-7-30） 222

9.3. 关于信托公司信政合作业务风险提示的通知（2009-4-14）… 225

10.. 相关机构法律法规… 226

10.1. 中国银监会关于制定、修改、废止、不适用部分规章和规范性文件的公告（2007-7-3）… 226

10.2. 项目融资业务指引(2009-7-18) 233

10.3. 地方金融企业财务监督管理办法（2010-6-7）… 235

10.4. 关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见（2010-3-19）… 239

10.5. 关于坚决制止财政违规担保向社会公众集资行为的通知（2009-11-6）… 243

10.6. 关于小额贷款公司试点的指导意见（2008-5-4）… 244

10.7. 非银行金融机构行政许可事项实施办法(2007-8-7) 246

10.8. 金融租赁公司管理办法(2007-3-1) 268

10.9. 同业拆借管理办法（2007-7-3）… 273

10.10. 金融许可证管理办法(2006-12-28) 278

11.. 信托业务会计核算办法（2005-1-5）… 281

11.1. 信托项目的会计处理… 281

11.2. 委托人信托业务的会计处理… 283

11.3. 受托人信托业务的会计处理… 284

11.4. 受益人信托业务的会计处理… 284

11.5. 信托项目会计科目和财务报告… 286

12.. 参考资料… 324

12.1. 关于固有业务、投资业务、融资业务… 324

下载地址：http://vdisk.weibo.com/s/3pjqI

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公司简称 VC公司 2010年投资中国排名 2009年投资中国排名 2008年投资中国排名 2010年清科排名 2009年清科排名 2008年清科排名
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华威 华威科创投资管理顾问（北京）有限公司 N/A N/A N/A 21 N/A 21
力合创投 深圳力合创业投资有限公司 17 N/A N/A 21 21 #N/A
青云创投 北京青云创业投资管理有限公司 47 39 26 21 21 20
高特佳 深圳高特佳投资集团有限公司 22 N/A N/A 21 N/A #N/A
经纬创投 经纬创投 37 47 47 21 21 13
兰馨亚洲 兰馨亚洲投资集团 N/A 5 8 21 14 7
富达亚洲 富达亚洲风险投资 N/A N/A N/A 21 N/A #N/A
湘投高创投 湖南湘投高科技创业投资有限公司 N/A N/A N/A 21 21 #N/A
智基创投 智基创投股份有限公司 41 15 4 21 21 18
联创策源 联创策源 43 N/A N/A 21 N/A #N/A
北极光创投 北极光风险投资 27 26 19 21 19 15
启明创投 启明维创投资咨询（上海）有限公司 45 35 40 21 20 17
红点投资 红点投资 N/A N/A N/A 21 N/A #N/A
恩颐投资 恩颐投资咨询有限公司 N/A N/A N/A 21 N/A 21
今日资本 今日资本集团 N/A N/A N/A 21 N/A 21
金沙江创投 北京金沙江创业投资管理有限公司 N/A 27 32 21 18 21
光速创投 光速创业投资 48 44 29 21 21 21
戈壁 戈壁合伙人有限公司 N/A N/A N/A 21 21 21
德丰杰 德丰杰投资咨询（上海）有限公司 N/A 40 46 21 21 21
华工创投 武汉华工创业投资有限责任公司 N/A N/A N/A 21 21 21
崇德投资 崇德资本投资 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
成为 成为基金 30 17 33 N/A N/A #N/A
红塔创投 红塔创新投资股份有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
湖北高新投 湖北省高新技术产业投资有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
山东高新投 山东省高新技术投资有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A 21
鼎鑫资本 鼎鑫国际资本 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
浙大创投 浙江大学创业投资有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
新企创投 新企创业投资企业 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
华瓯创投 浙江华瓯创业投资有限公司 31 N/A N/A N/A N/A #N/A
永威投资 永威投资有限公司 N/A N/A N/A N/A 21 21
国发创投 苏州国发创业投资控股有限公司 42 N/A N/A N/A N/A #N/A
盈富泰克 盈富泰克创业投资有限公司 N/A N/A N/A N/A 21 #N/A
鼎桥创投 江苏鼎桥创业投资管理有限公司 N/A 50 48 N/A N/A #N/A
湖南高新投 湖南高新创业投资有限公司 N/A N/A N/A N/A 21 #N/A
中科宏易 深圳市中科宏易创业投资有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
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张江高科 上海张江高科技园区开发股份有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
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晨兴创投 晨兴创投 N/A 48 18 N/A 21 #N/A
银瑞达 银瑞达 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
高达资本 高达资本集团 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
中经合 美国中经合集团 N/A N/A N/A N/A N/A 21
广东科投 广东省科技风险投资有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
三井创投 日本三井创投公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
海达投资 天津海达创业投资管理有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
中信联合创投 深圳市中信联合创业投资有限公司 29 N/A N/A N/A N/A #N/A
奥迈资本 奥迈资本投资管理公司 N/A 20 N/A N/A N/A #N/A
名力 名力中国成长基金 N/A 14 N/A N/A N/A #N/A
蓝驰创投 蓝驰创投基金 N/A 34 40 N/A 16 21
招商局科技 招商局科技集团有限公司 N/A 28 N/A N/A 9 21
瑞穗证券 瑞穗证券股份有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
广东省风投 广东省风险投资集团 N/A N/A N/A N/A 21 #N/A
全球环保基金 全球环保基金 N/A 30 N/A N/A N/A #N/A
英飞尼迪 英飞尼迪股权基金管理集团 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
广州科投 广州科技风险投资有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
Ignition Ignition Partners N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
华禾投资 华禾投资 N/A 24 N/A N/A N/A #N/A
优点资本 优点资本 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
招商和腾 招商和腾创投 N/A 45 N/A N/A N/A 21
日本亚洲 日本亚洲投资（香港）有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
同华投资 上海同华创业投资管理有限公司 N/A 23 N/A N/A N/A #N/A
天泉投资 天泉私募投资有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
辰能风投 黑龙江辰能哈工大高科技风险投资有限公司 N/A N/A N/A N/A 21 21
诺基亚成长基金 诺基亚成长基金 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
无锡高新投 无锡高新技术风险投资股份有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
赛伯乐 赛伯乐（中国）创业投资管理有限公司 N/A N/A N/A N/A 21 21
开信创投 开信创业投资管理有限公司 N/A 49 N/A N/A 21 #N/A
徐汇科投 上海徐汇科技投资有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
上海创投 上海创业投资有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A 21
凯旋创投 凯旋创投 49 43 N/A N/A 21 21
伟高达 伟高达资产集团 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
元大创投 元大创业投资股份有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
弘晖投资 上海弘晖投资股份有限公司 N/A N/A N/A N/A 21 #N/A
高能资本 高能天汇创业投资有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A 21
领航资本 领航资本 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
长园盈佳投资 深圳市长园盈佳投资有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
亚商集团 上海亚商发展集团有限公司 36 N/A N/A N/A N/A #N/A
远望谷创投 深圳市远望谷创业投资有限公司 N/A N/A N/A N/A N/A #N/A
优势资本 优势资本 14 N/A N/A N/A N/A #N/A
涌铧投资 上海涌铧投资管理有限公司 26 N/A N/A N/A N/A #N/A
秉原秉鸿 上海秉原秉鸿股权投资管理有限公司 29 N/A N/A N/A N/A #N/A
复星谱润 复星谱润股权投资 34 N/A N/A N/A N/A #N/A
君威集团 君威集团 35 N/A N/A N/A N/A #N/A
安益资本 上海安益资本集团 39 N/A N/A N/A N/A #N/A
贝塔斯曼亚洲投资 贝塔斯曼亚洲投资 40 N/A N/A N/A N/A #N/A
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2011年7月共披露VC投资项目45笔，同比下降39%。披露投资金额11.6亿美元，同比增长63%。

image

PE投资项目34笔，同比下降7%。披露投资金额13.4亿美元，同比下降61%。image

VC投资于北京、上海、深圳的项目占总投资数量的73%；占总披露投资金额的92%。

image

PE投资于山东、北京、上海的项目占总投资数量的50%；占总披露投资金额的75%。

image

VC绝大部分的项目是投向于TMT领域。投资项目29起，占总投资项目数量的64%，投资金额10.1亿美元，占总投资金额的87%。

image

PE主要投向于互联网、制造业、农林牧渔、连锁经营、食品饮料、房地产行业。这几个行业占总投资数量的62%，总投资金额的88%。

image

从投资规模看，人民币和美元基金主要投资项目的规模都在1000-5000万美元之间。

image

美元基金很多投向于TMT领域，而人民币基金则更多投向于具有实物资产的行业。

image

二、退出情况

7月共有26家VC/PE从投资的13家企业中退出。退出项目和之前月份相比，在逐渐下滑。

image

7月VC/PE共从投资的企业中退出获得5.41亿美元，退出金额和之前月份相比有较大幅度下滑。7月退出项目的投资回报率为443%。

image

近2个月的回报倍数、内部收益率相比之前月份都有所下降。7月退出项目的IRR为1.1.

image

2011年1-7月退出项目内部收益率高的行业主要包括电信及增值、能源及矿产、制造业、化工、食品饮料、旅游业。

image

说明：原始数据来源，CVSource。

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最近在做大批量数据（数据记录超过6000条）分析的时候，而且要进行多个不同条件的汇总分析。在使用countifs函数分析的时候，发现数据表的计算了太大了。没有办法，只得将工作表设置为手动计算。但还是很烦人，每次计算花费很长时间。遇到数据量巨大的时候，计算速度是个问题。这个时候，只好将引用区域进行控制，减少不必要的引用。

在计算速度上，countifs的计算速度比sumproduct要好。

以下是来源：

SUMIFS blows SUMPRODUCT away when it comes to calculating Speed. The Excel 2007 formulas SUMIFS and COUNTIFS and AVERAGEIFS are much faster than SUMPRODUCT and SUM array formulas.
http://www.teachexcel.com/excel-tutorials/n-1021,Excel-Formula-Efficiency-4–SUMIFS–amp–COUNTIFS-Are-Fast.html

关于数据库函数的criteria区域，office 的帮助文档有说明：

DCOUNT(database,field,criteria) ，Criteria 是包含所指定条件的单元格区域。

而vlookup函数则支持引用的criteria是数组。

VLOOKUP(lookup_value,table_array,col_index_num,range_lookup)，Table_array 为两列或多列数据。使用对区域或区域名称的引用。table_array 第一列中的值是由 lookup_value 搜索的值。

谢谢excelhome论坛jianbing的帮助。以前还没好好读office文档中的这个说明。

总的看来，Excel 2007下的countifs，sumifs是一个提高计算速度的好公式。

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另外，上交所还表示，十二五期间的主要工作重点是大力发展债券市场。

这样依赖，大企业直接融资的比例越来越高，间接融资的比例越来越低。大企业能够通过股权融资、债券市场融资等方式进行融资，而通过银行贷款融资的依赖度将逐渐下降，大企业变得越来越“金融脱媒”，

 

这样一来，银行原有的信贷收入将会下降。银行原有的大企业客户将会减少，因此，银行将不得不寻找中小型企业客户，并大力发展其他业务领域。另外，银行还面对着利率市场化，存贷款的利差。

中间业务分为资本性中间业务、非资本性中间业务。比如，财务顾问费是资本性的中间业务费用。比如转账手续费、销售基金等是非资本性的中间业务费。

银行的业务可分为三大类：信贷业务、投资业务和中间业务。

银行的三个重点：流动性、安全性、收益性。

 

在这个变化趋势中，个人的职业发展有几个方面值得关注：

1.债券市场；

2.私募股权投资市场。

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