《战胜华尔街》–很一般的书
大略翻了一遍《战胜华尔街》，Beating the Street, 一般般的书而已。
推荐阅读另外一本书 One Up On the Wall Stree《彼得林奇的成功投资》，该书中可以教你很多东西。
部分有意思的句子摘录：
1.不论你使用什么方法选股或挑选股票投资基金，最终的成功与否取决于一种能力，即不理睬环境的压力而坚持到投资成功的能力；决定选股人命运的不是头脑而是耐力。
2. 如果执行一个固定的投资计划，不理睬市场发生了什么变化，你会得到丰厚的回报，而如果在大多数投资者恐慌性抛售的时候追加投资，你会得到更加丰厚的回报。
3. 如果你挑选五种不同的成长型股票，你会发现其中三种同你的预期差不多，有一种会碰到意想不到的麻烦而令你失望，剩下一种则会有超乎你想象的成绩，给予你惊人的丰厚回报。
4. 决不投资于任何你画不出来的东西。投资者应该避开玄而又玄的公司的股票。
30部必读的投资学经典
翻阅了一本书《30部必读的投资学经典》，这本书本身倒不怎么样，无非是抄一些资料罢了。但这本书介绍的30本经典书籍，倒是值得细细研究。
粗略地翻阅了这本书，把30本投资学的书分为5类：
1. 从价值投资的角度，如何去分析股票和购买股票；
第1部 《聪明的投资者》 本杰明·格雷厄姆(美国1894—1976)
第6部 《怎样选择成长股》 菲利普·A·费雪(美国1908—2004)
第12部 《笑傲股市》 威廉·欧奈尔(美国1933—)
第16部 《战胜华尔街》 彼得·林奇(美国1944—)
第18部 《巴菲特：从100元到160亿》 沃伦·巴菲特(美国1930—)
2.技术分析和投机操作。
第4部 《克罗淡投资策略》 斯坦利·克罗(美国1928—)
第5部 《艾略特波浪理论》 小罗伯特·R·普莱切特(美国1949—)
第11部 《股市趋势技术分析》 约翰·迈占(美国1912—1987)
第13部 《期货市场技术分析》 约翰·墨菲(美国1934—)
第17部 《专业投机原理》 维克多·斯波朗迪(美国1952—)
第19部 《交易冠军》 马丁·舒华兹(美国1945—)
第20部 《股票作手回忆录》 爱德温·李费佛(美国1877—1940)
第22部 《世纪炒股赢家》 罗伊·纽伯格(美国1903—1999)
第23部 《一个投机者的告白》 安德烈·科斯托兰尼(德国1906—1999)
3. 从非经典经济、金融的角度去分析，包括：心理学、哲学、分形数学等去分析金融市场；
第2部 《金融炼金术》 乔治·索罗斯(美国1930—)
第9部 《投资艺术》 查尔斯·艾里斯(美国1941—)
第14部 《资本市场的混沌与秩序》 埃德加·E·彼得斯(美国1952—)
第15部 《华尔街股市投资经典》 詹姆斯·P·奥肖内西(美国1931—)
第24部 《逆向思考的艺术》 汉弗菜·B·尼尔(美国1904—1978)
第25部 《通向金融王国的自由之路》 范·K·撒普(美国1945—)
第28部 《非理性繁荣》 罗伯特·希勒(美国1946—)
4. 关于金融市场的传统教材。
第3部 《漫步华尔街》 伯顿·马尔基尔(美国1933—)
第7部 《投资学精要》 兹维·博迪(美国1943—)
第8部 《金融学》 罗伯特·C·莫顿(美国1944—)
5.关于金融市场的传纪。
第10部 《华尔街45年》 威廉·戴尔伯特·江恩(美国1878—1955)
第21部 《罗杰斯环球投资旅行》 吉姆·罗杰斯(美国1942—)
第26部 《泥鸽靶》 弗兰克·帕特诺伊(美国1967—)
第27部 《贼巢》 詹姆斯·B·斯图尔特(美国1951—)
第29部 《伟大的博弈》 约翰·斯蒂尔·戈登(美国1944—)
第30部 《散户至上》 阿瑟·莱维特(美国1931—)
投资哲学
1. 君子不器。没有任何一个理论是普适的，理论和方法总是有它的适用条件。因此，要有判断的能力，在什么样的情况下，该做出怎样的选择。
2. 知足常乐。不要试图去寻求最优解，能够找到满意解就可以了。
股票估值的相对估值法
对股票价格的估值可以划分为相对估值法和绝对估值法。
相对估值法，如：PE估值法、PB估值法、PEG估值法、PS估值法、EV/EBITDA估值法。
它们各自的特点和适用情况如下
1. PE法：
适用于：周期性较弱企业，如公共服务业，因其盈利相对稳定。
不适用于：周期性较强企业，如一般制造业、服务业；每股收益为负的公司；房地产等项目性较强的公司；银行；难以寻找可比性很强的公司；大陆上市公司多元化经营比较普遍、产业转型频繁。
2.PEG估值法，
PEG =PE/G， Growth：净利润的成长率
PEG法的适用：适用IT等成长性较高企业；
PEG法的不适用：成熟行业。过度投机市场评价提供合理借口；亏损、或盈余正在衰退的行业。
3. PB法：
PB法的适用：周期性较强行业（拥有大量固定资产并且账面价值相对较为稳定）；银行、保险和其他流动资产比例高的公司；ST、PT绩差及重组型公司。
PB法的不适用：账面价值的重置成本变动较快公司；固定资产较少的，商誉或智慧财产权较多的服务行业。
PB法的合理修正：将少数股东权益和商誉排除；每年对土地、上市/未上市投资项目资产价值进行重估。
PB法的悖论：股价/相对资产价值相关性弱；股价/相对资产价值< 盈余（资产报酬率）/相对资产价值。
4. PS法：
PS(价格营收比)=总市值/营收
n=(股价*总股数）/营收
PS法的适用： 营收不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响，不易操控； 营收最稳定，波动性小，避免（周期性行业）PE波动较大； 不会出现负值，不会出现没有意义的情况，净利润为负亦可用。
PS法的悖论：公司成本控制能力无法反映（利润下降/营收不变）；PS会随着公司营收受规模扩大而下降；营收规模较大的公司PS较低。
5.EV/EBITDA法
EV（Enterprise value/企业价值）：企业价值（EV） =市值+（总负债-总现金）=市值+净负债
2. EBITDA （Earnings before interest, tax, depreciation and amortization）
/未扣除利息、所得税、折旧与摊销前的盈余）
EBITDA=营业利益+折旧费用+摊销费用
营业利益=毛利-营业费用-管理费用
EV/EBITEV/EBITDA法的适用：资本密集、准垄断或者具有巨额商誉的收购型公司（大量折旧摊销压低了账面利润）；净利润亏损，但毛利、营业利益并不亏损的公司。
EV/EBITDA法的不适用：固定资产更新变化较快公司；净利润亏损、毛利、营业利益均亏损的公司。资本密集、准垄断或者具有巨额商誉的收购型公司（大量折旧摊销压低了账面利润）；有高负债或大量现金的公司；
从博弈论看google的策略
有朋友问我对google说要离开的看法。
此次的冲突，给博弈的另一方出了一个大难题。google采用这样的方式，从博弈论看来是很罕见的，一般博弈的局中人极少会采用这么极端的方式来对待博弈。这次google的动作太大了，对博弈的双方而言，彼此的台阶太难给。导致的结果是大家都不好处理。
对于这种寡头博弈，最终的结果–由博弈双方以及外部力量的变化决定–其实是可以预见的。但在走向最终结果的道路上，最好的方式是渐进式而非突进式，因为需要给彼此预留一定的回旋空间。当一方的行为太激烈，会使得双方都变得缺乏周旋的余地。激进的方式，最终的结果会是一个双输的情境。
在走向博弈结果的路上，最好是采用总体渐进式而局部激进的做法。虽然最终的结果是确定的，但博弈的过程是不可超越的。博弈的任何一方，都需要足够的耐心来等待。
在现在的情形下，博弈另一方最佳的做法不是组织舆论攻击，“比如goole的书籍侵权或者黄色信息等等”，而是不回应。这样google也不再回应，但双方会有一些秘密接触， 最后看似这个事情是一个涟漪，一切都还在继续。博弈的最终结果，会等到时机成熟的那一天就来临。
Reading List for 2010 (part 1)
整理发现自己在过去3年，读的书还是很杂。虽然也阶段性地重点读了一些书，但聚焦性不够。
2010年，我的重点阅读书籍是Finance方面的书籍，特别是从投资者的视角来看的关于Valuation的书籍。另外，阅读一些管理学、社会学、心理学、哲学方面的经典书籍。
先列出部分我准备在2010年阅读的书目，请大家多推荐。
| ID | 书名 | 作者 | 出版时间 | ISBN |
| 1 | Security Analysis (the classic 1951 edition) | Benjamin Graham, David L.Dodd,Charles Tatham | 2004年12月 | 9780071448208 |
| 2 | The Intelligent Investor:The Definitive Book on Value Investing. A Book of Practical Counsel Revised Edition) | Benjamin Graham | 2003年7月 | 9780060555665 |
| 3 | Valuation Workbook: Step-by-Step Exercises and Tests to Help You Master Valuation | McKinsey & Company | 2006年5月 | 9780471702160 |
| 4 | Valuation:Measuring and Managing the Value of Companies (4th) | McKinsey & Company | 2005年5月 | 9780471702184 |
| 5 | Investment Valuation: Tools And Techniques For Determining The Value Of Any Asset,Second Edition | Aswath Damodaran | 2001年12月 | 9780471414902 |
| 6 | Seeking Wisdom:From Darwin to Munger, 3rd Edition | Peter Bevelin | 2007年 | 9781578644285 |
| 7 | Poor Charlie’s Almanack: The Wit and Wisdom of Charles T. Munger,Expanded Third Edition | Ed Wexler (Illustrator), Warren E. Buffett (Foreword) Peter D. Kaufman (Editor) | 2008年1月 | 9781578645015 |
| 8 | Common Stocks And Uncommon Profits | Philip A.Fisher | 2003年9月 | 9780471445500 |
| 9 | Paths to Wealth Through Common Stocks | Philip A.Fisher | 2007年8月 | 9780470139493 |
| 10 | Fundamentals of Financial Management (12th edition) | James C. Van Horne, John M.Wachowicz, JR. | 2006年2月 | 9787302122524 |
| 11 | 彼得·林奇的成功投资（修订版） | Peter Lynch彼得·林奇 | 2007年3月 | 9787111200505 |
| 12 | 公司理财（第6版） | Steven A.Ross斯蒂芬 A.罗斯，Randolph W. Westerfield伦道夫 W.威斯特菲尔德,Jeffrey F.Jaffe杰弗利 F.杰富 | 2007年10月 | 9787111126256 |
| 13 | 财务报表分析：估值方法 | Leonard Soffer, Robin Soffer | 2005年8月 | 9787302113454 |
| 14 | 股市真规则：世界顶级评级机构的投资真经 | Pat Dorsey | 2006年1月 | 9787508605586 |
| 15 | 巴菲特的护城河 | Pat Dorsey | 2009年11月 | 9787545401585 |
| 16 | 财务报表分析与证券投资 | 姜国华 | 2008年9月 | 9787301137987 |
books I read in 2009
利用豆瓣的一个API查阅了一下自己在2009年读过的书。豆瓣上的记录显示2009年一共读了68本。大致浏览了一下，2009年读过的书的类别有着很强的阶段性。
前期花了很多的时间在学习和PowerPoint演示和Excel相关的书籍，后来有一段时间集中学习知识管理方面的书籍，年末开始转向Finance and Investment方面的书籍。预计2010年的阅读书籍会以Finance and Investment为主。
2009期间读的一些书的点评：
Influence: Science and Practice, 这是一本绝对经典的书。从心理学的角度对人的行为做了分析和阐述，很有道理。
懂得爱： 人如何去和身边的交往，去感同身受他们的感觉，去替别人着想。
追逐日光：讲的是毕马威会计师事务所（KPMG）的董事长和首席执行官，53岁的尤金·奥凯利在得知自己患了癌症，在最后的100多天的日子里的感悟。看完之后，自己的最大感触是，生活的每一天，一定要好好爱自己，爱身边的人，爱生活。
高德拉特的系列书：目标、关键链、绝不是靠运气、仍然不足够。高德拉特作为TOC理论的倡导者，所撰写的一系列书籍，阐述如何应用TOC理论来解决实际的问题。
系统化思考方面的书籍：《系统思考——适于管理者的创造性整体论》、《系统思考（修订版）》，包括之前看的《Asking the Right Questions》，杰拉尔德温伯格的《系统化思维导论》等书，让我对如何系统化地思考问题有了更深的了解。另外，《粵海變革》这本书也对我如何从多个相互制约的因素之间去思考问题有所帮助。
管理方面的书籍：《格鲁夫给经理人的第一课》让我知道了一些在实务管理上，管理者该如何去做。《實戰麥肯錫》讲述了作为咨询项目团队，该怎么样合作去完成项目。《中国人为什么组织不起来》，这本书在我看来，提出了问题，但还是没有很好地解答这个方面的问题。《管理大未来》，看了，没有太多印象。《关键时刻》，看完这本书，我最大的感触是，用心去做事情。想起看到金错刀写的关于腾讯马化腾的敬业态度，很是感触。
知识管理：因为要做知识管理的相关项目，所以把能够找到的知识管理的书籍很多都读了。读完之后，发现没有比较让我很满意的书。这可能是理论和实践之间还是存在比较大的差距。比较推荐的是《知识管理–推动企业成长的加油站》和 Harvard Business Review one Knowledge Management.
Finance方面：《金融的逻辑》，让我对金融的作用有了一个入门的了解，也开始对金融变得越来越有兴趣了。之后阅读了《巴菲特传：一个美国资本家的成长》，成功是需要一种艰苦卓绝的努力才能够实现的。《年报掘金》，很好的一本关于如何分析上市公司年报的书，不过其中涉及到比较多专业的知识，外行的阅读可能会有点吃力。《明明白白开年报》，这本书相对而言更通俗易懂。
Excel和PowerPoint方面的书就不想点评了，太多了。
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没啥说的。
我只是一个普通民众，也不想发表任何违背天朝法律的事情。但也不想无缘无故地自己的网站无法访问。当时从blogbus.com上搬出来，自己出钱到米国买独立的域名和空间，求得就是希望不会被莫名其妙地博客无法访问。
books I read in 2008
因为更换了blog，以前写的08年的读书情况整理丢失了。重新写一遍吧。
08年读过的书很杂，回头看过去，很多书也不怎么样，浪费了时间。说一下我觉得有意思的一些书吧。
1. 研究方法：我对方法论的书籍总是很喜欢看，比较推荐《社会研究中的研究设计》这本书。《结构方程模型及其应用》，在08年的时候，知道了结构方程模型这个东西，觉得很有意思，于是去找书籍和软件来学习。我当时学习的时候，也没想到自己是否会在未来的工作和研究中用到，但我觉得有意思，于是就去学了。
2. 运筹学：比较推荐的是《运筹学教程（第3版）》，”Option Modeling with LINGO”。LINGO软件是用来解决很多的运筹学相关问题的一个很好的工具，而这本书可以称为是bible，它是编写LINGO软件的公司出版的。
3. 《论自由》，这本书对我有着很深刻的影响。在我看来，这本书深刻地影响了西方社会中人的行为的边界该如何界定，对制度经济学派也有着很重要的影响。嗯，我得什么时候好好读一下《社会契约论》这本书。
4. 管理&IT 相关： Enterprise Architecture as Strategy, 这本书打开了我的一个视野，告诉我如何去思考 Align IT and Business together。
5. “One Billion Customers,十亿消费者”这本书没有正式的简体中文版出版，但有人在网上把该书翻译成了中文，很是感激。
6. 《少有人走的路》，自己是越来越喜欢看心理学的书籍。看心理学的书越多，自己就变得越能够理解这个世界。记得最初学心理学的时候，教我们心理学的老师说，“很多人总是对学心理学的人有一个误解，认为学了心理学的人能够看到别人在想什么，其实不是这样。心理学很多的时候，是帮助人们更好地调节如何去看到自己身边发生的事情，如何去调节情绪，改变对社会的认知。真正那些能够根据一言一行去分析别人行为的，是需要专业研究的才能做到。对大多数人而言，这并不是学心理学最应该去关注的。”
7. 《传播理论：起源方法和应用》、《全球通史》，这些都是各自领域中很经典的书籍。
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books I read in 2007
刚开始用豆瓣整理读过的书，在5月份的时候，一次性添加了一批读过的书，所以显示是5月份读了很多的书。
点评一下07年读过的书籍：
1. IT相关：《IT治理：一流绩效企业的IT治理之道》，讲述企业里面该如何实现权力分配责任担当框架。IT治理如此，公司治理又何尝不是。
2. 咨询方面：比较推荐的是《IT咨询指南》和《咨询的奥秘》、《完美咨询》。《IT咨询指南》其实可以作为是咨询指南，该书讲述了一个完整的咨询过程该如何。《咨询的奥秘》的作者是杰拉尔德·温伯格，我很佩服的一个人。在豆瓣上专门做了一个豆列，收集他所写的书。他还写了另外一本书《你的灯亮着吗？发现问题的真正所在》。《完美咨询》这本书，看了一遍，没太看懂。
3. 管理类：《笑着离开惠普》，这本书应该是05年看过的，当时刚毕业，感觉这本书还是写得实用。看了几本德鲁克的书籍：《卓有成效的管理者》，个人该怎样管理自己、管理他人。《德鲁克文集（个人的管理）》、《德鲁克文集（组织的管理）》、《21世纪的管理挑战》。我们在处于一个变革的时代。工业社会正朝着知识密集型的社会转变，我们都得思考，在新的社会形态下，该怎样去管理自我，如何在这个社会中谋求发展。《股东、经理、人力资本–公司治理的永恒话题》，这本书还是不错的一本书，推荐阅读。
4. 历史、传纪类：《旁观者》，最开始看的时候，自己就看到一些story，没什么感觉。在2009年的时候重读，很是感慨，因为德鲁克这样的背景，才能够成就德鲁克。《赫逊河畔谈中国历史》、《万历十五年》，这两本书是以前看过的，黄仁宇是我很喜欢的一个历史学家，特地收藏了他的系列书籍，可惜还没有时间一本本看完。
5. 学术研究方面。《社会研究方法》，这本书最早是在读大学的时候看的，很喜欢，给我在如何做实证研究的定性和定量分析上有很多的指导。不由得想起“半部论语治天下”。《经济解释（卷一）：科学说需求》，特别喜欢第一章阐述的如何做研究分析。也是从这里开始，慢慢地关注制度经济学派。
6.《绝对成交》，罗杰·道森写的这本书太好了！
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