人科 » 公共事业行业 http://www.tangrenke.com Stay Hungry, Stay Foolish Mon, 16 Aug 2010 15:56:12 +0000 en hourly 1 http://wordpress.org/?v=3.0.1 公共事业行业 http://www.tangrenke.com/2010/01/27/utilities/ http://www.tangrenke.com/2010/01/27/utilities/#comments Wed, 27 Jan 2010 14:38:00 +0000 Renke http://www.tangrenke.com/2010/01/27/%e5%85%ac%e5%85%b1%e4%ba%8b%e4%b8%9a%e8%a1%8c%e4%b8%9a/  

一个公司，如果好得看上去都不像是真的，那它也许就不是真的。

在管制体制下的公共事业公司往往有较强的竞争优势，因为它们类似垄断经营。但重要的是，要谨记规章制度不允许这些企业利用这种优势获得超额利润。另外，规章制度可能会（也常常）发生变化。

公共事业公司面对的另一个风险是解除管制或者不解除管制的环境风险。大多数电厂会产生某些种类的污染，环境管制会日益绷紧，成本会上升。

公共事业公司在很大程度上受到杠杆作用（包括营业杠杆和财务杠杆）的制约，而这对受管制的企业来说不是那么重要，但面对日益增长的竞争，它们面对的风险指数也在增长。

如果你为了分红而买入公共事业股票，你要确信这家公司能融到维持支出所必须的资金。

在稳定的管制环境经营、有相对优良的资产负债表并专心于自己核心业务的公共事业公司，是这个行业最佳的投资对象。

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